一周观市 | 2026.03.09-2026.03.13

一、市场回顾

本周A股仍然受到了海外地缘冲突的影响，个股与板块的波动都较为剧烈。本周A股呈现沪弱深强的分化震荡格局。本周，上证指数跌0.7%，创业板指数涨2.51%，沪深300指数涨0.19%，中证500指数跌1.44%。从成交量上来看，本周A股市场整体呈现缩量震荡格局，成交热度较上周略有降温。日均成交额约2.5万亿元。从板块表现上来看，受地缘局势及国际油价的影响，本周能源化工板块表现强势，可见资金在传统周期板块中寻找避险和机会。AI算力板块受益于政策预期，盘中亦较为活跃。

根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是新能源动力、煤炭开采、塑料制品及发电电网板块，上涨幅度分别为8.78%、7.16%、6.59%、5.09%及4.92%；本周跌幅靠前的板块是林业、石油化工、兵器兵装、油服工程及航空航天板块，下跌幅度分别为-7.05%、-6.35%、-6.12%、-5.83%及-4.55%。

对下周A股持谨慎偏乐观的态度，地缘局势紧张，美伊冲突升级的大背景下，短期内会持续驱动避险需求和通胀预期回升。预计A股整体将延续震荡行情，但“两会”行情的投资机会值得把握。下周行业配置方面，可关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）卫星互联网板块：十五五开局，首份政府工作报告提出，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。航空航天的战略地位再次提升，十五五迎来重要发展期。2）AIDC板块：算电协同上升至国家战略，政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家新基建战略，与超大规模智算集群并列。3）军工板块：地缘冲突加剧，国防安全是大国刚需。且军事冲突下，全球装备进入补库存阶段，军贸市场景气度提升。4）脑机接口板块：2026年政府工作报告中首次写入“脑机接口”，明确为培育发展的重要产业之一。各地产业规划加速中，产业落地可期，板块投资机会显现。5）半导体设备板块：2026年3月25-27日，SEMI大会即将召开， 该会议历来会成为半导体行业的年度风向标，对A股半导体板块会有直接情绪催化和基本面验证作用。

二、市场估值